Résultats du 1er semestre 2018


Chiffre d’affaires en croissance de 4,8% en France et en Europe - Marge opérationnelle de 6,8% - Progression du résultat net


Le Conseil d’Administration de CS, réuni le 14 septembre 2018 sous la présidence de M. Yazid Sabeg, a arrêté les comptes consolidés du premier semestre 2018.

Résultats du 1er semestre 2018

Au cours de ce premier semestre, le groupe a enregistré une croissance de 4,8% en France et en Europe (90% des activités du Groupe). Les prises de commandes sont en retrait sur ce semestre par rapport au premier semestre 2017 compte tenu de l’effet calendaire des programmes de Défense et de Sécurité. Le carnet de commandes du groupe reste bien orienté à près de 13 mois de chiffre d’affaires.
 
La marge opérationnelle s’établit à 6,1 M€, soit 6,8% du chiffre d’affaires. Après prise en compte des « autres charges & produits opérationnels », le résultat opérationnel est stable à 4,8 M€ soit 5,3% du chiffre d’affaires.
 
Le résultat financier s’établit à -0,8 M€ contre -1,7 M€ au S1 2017. Le résultat net progresse à nouveau et s’établit à 2,9 M€, soit 3,2 % du chiffre d’affaires.
 
A fin juin 2018, les capitaux propres s’établissaient à 52,1 M€, contre 34,9 M€ à fin décembre 2017 après intégration de l’impact de la norme IFRS 15 et de la part de l’acquisition de Novidy’s rémunérée en action CS le 26 juin dernier.

Au 30 juin 2018, après prise en compte des mesures de financement de cette opération de croissance externe (10 M€ Euro PP et 20 M€ BEI), l’endettement global s’établissait à 70,7 M€ (50,0 M€ à fin juin 2017). L’endettement économique s’établit à 29,9 M€ (après réintégration du factor déconsolidant de 7,6 M€ et déduction des créances de CIR et CICE comptabilisées à l’actif pour un montant de 48,4 M€).

La trésorerie nette s’élevait à 16,1 M€ contre 11,6 M€ à fin décembre 2017.

Effectif
Au 30 juin 2018, l’effectif est de 1752 collaborateurs, en contraction de 4,9% par rapport à la fin juin 2017; en France l’effectif progresse de 3% sur cette même période.

Performances par secteurs opérationnels

Résultats du 1er semestre 2018

Le groupe enregistre une croissance de ses activités Défense, Espace & Sécurité de 3,6%, grâce notamment au déploiement des programmes de lutte anti-drone et de contrôle aérien civil, et à une dynamique favorable dans le secteur spatial. Les prises de commandes sont temporairement en retrait du fait de l’effet calendaire des programmes de Défense.

La marge opérationnelle de ces activités s’établit à 9,0% du chiffre d’affaires, après application de la norme IFRS 15 qui permet de refléter de manière plus cohérente les phases de production des grands programmes de défense aérienne.
 

Résultats du 1er semestre 2018

En France, l’amélioration engagée depuis plusieurs semestres se confirme tant en prise de commandes, qu’en chiffre d’affaires et en rentabilité opérationnelle.

Les actions de diversification engagées en Amérique du Nord pour compenser la baisse d’activité précédemment annoncée chez Pratt & Whitney commencent à porter leurs fruits.

La rentabilité opérationnelle de l’ensemble de l’activité enregistre une nouvelle progression pour s’établir à 6,3% du chiffre d’affaires.
 

Résultats du 1er semestre 2018

Le chiffre d’affaires croît de 9,0%, tiré par le déploiement des projets dans le domaine des Liaisons de Données Tactiques et de l’entrainement des forces. Le montant des prises de commandes devrait retrouver sur l’ensemble de l’exercice un niveau normatif.

La marge opérationnelle est pénalisée par le décalage des commandes et les difficultés enregistrées sur deux projets dans le domaine des systèmes d’information voyageurs.
 
Perspectives
Au cours de ce semestre, le groupe a lancé la mise en œuvre de son plan Ambition 2021. Ce plan a pour objectifs d’atteindre, à horizon 3 ans, un chiffre d’affaires de 300 M€ et une marge opérationnelle de 8%, par développement organique et croissance externe ciblée sur ses marchés de défense, espace et cybersécurité.

Première étape de ce plan, l’acquisition de Novidy’s, société spécialisée en cybersécurité qui a enregistré en 2017 un chiffre d’affaires de 32 M€ et une marge opérationnelle de 9,7%, positionne le groupe dans le Top 5 des sociétés de services françaises sur ce marché stratégique et croissant.

Le groupe rappelle par ailleurs que l’augmentation de capital lancée le 6 juillet dernier d'un montant de 11,5 M€ (au prix de 5,90 euros par action) a été un succès : sursouscrite à hauteur de 1,4 fois l’offre initiale, elle a permis l’arrivée de nouveaux investisseurs institutionnels au capital du groupe. Cette augmentation de capital permettra de poursuivre la politique de croissance externe sélective en France et en Europe.


Retrouvez l’intégralité des comptes consolidés semestriels 2018 sur le site internet de la société : www.c-s.fr (rubrique « investisseurs »).

La présentation aux analystes financiers se tiendra lundi 17 septembre 2018.

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